- Interestaftrekbeperking in toepassing van de Anti-Tax Avoidance Directive
In uitvoering van de EU Anti-Tax Avoidance Directive zal de netto-financieringskost nog slechts fiscaal aftrekbaar zijn tot beloop van hetzij EUR 3 miljoen, hetzij 30% van de (fiscaal gecorrigeerde) EBITDA. Bijzondere regels worden voorzien voor vennootschappen die tot een groep behoren, o.m. de optie om ‘interest-capaciteit’ tussen verbonden ondernemingen onderling over te dragen. Deze regeling zal zonder twijfel een belangrijk impact hebben op de structurering/financiering van M&A-transacties.
- Fiscale consolidatie ('groepsbijdrage'-regeling)
België voert (eindelijk) een stelsel van fiscale consolidatie in. Dit gebeurt niet door de invoering van een geconsolideerde fiscale aangifte, maar door de mogelijkheid te voorzien om een fiscaal verlies van een verlieslatende groepsentiteit te compenseren met de winst van een andere groepsentiteit. Technisch zal dit gebeuren doordat de winstgevende entiteit een aftrekbare ‘groepsbijdrage’ levert aan de verlieslatende entiteit, die haar verliezen met deze groepsbijdrage zal kunnen compenseren.
- Debt/equity ratio
De bestaande debt/equity ratio voor interestbetalingen waarvan de werkelijke verkrijger behoort tot dezelfde groep, zal enkel nog gelden voor leningen die afgesloten zijn vóór 17 juni 2016 (deze ‘oude’ leningen zijn niet onderworpen aan de interestaftrekbeperking op grond van de Anti-Tax Avoidance Directive).
- Hybride mismatches
Hybride financieringen en andere hybrid mismatches worden gecountered. Ook deze regels kunnen een belangrijk impact hebben op de structurering van M&A-transacties.